●  中央層面：混改上市風(fēng)生水起 國企改革迎新突破

Choice數(shù)據(jù)顯示，2020年以來，A股國企混改共發(fā)生783起，交易金額達(dá)5727.67億元，分別同比增長40.83%和182.97%。作為國企改革重要突破口，混改步入提速升級(jí)新階段。

2020年以來，央企和地方國企混改數(shù)量分別為233起和550起，較去年同期分別增長43.83%和39.59%。其中，廣東、北京、上海發(fā)生的國企混改數(shù)量最多。從2020年初至今，共有27家國企在A股上市。其中，有3家央企，24家地方國企。

重組整合將成重頭戲

牛牛金融研究中心數(shù)據(jù)顯示，2020年以來，A股國企重組共發(fā)生1166起，交易金額8544.11億元，同比分別增長56.30%和136.84%，其中，央企和地方國企重組數(shù)量分別為335起和831起，分別增長41.35%和63.26%。

專項(xiàng)行動(dòng)謀求新突破

日前，中國國新聯(lián)合各方發(fā)起設(shè)立百億元規(guī)模國改科技基金，將聚焦投資“科改示范企業(yè)”及其子企業(yè)或項(xiàng)目。204戶科改示范企業(yè)改革將步入提速期。（新聞來源:中證網(wǎng)）

●  中央層面：中國誠通牽頭成立國企混改基金 通過央地合作推進(jìn)各地國企混改

經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，由中國誠通控股集團(tuán)有限公司牽頭發(fā)起，設(shè)立了中國國有企業(yè)混合所有制改革基金有限公司（以下簡稱：國企混改基金）。12月29日，國企混改基金在上海落地，總規(guī)模2000億元，首期募集資金707億元，該基金將重點(diǎn)投向國企改革及反向混改項(xiàng)目，主要通過股權(quán)投資和參股子基金投資相結(jié)合的方式開展投資活動(dòng)，聚焦核心領(lǐng)域、核心技術(shù)的混合所有制改革，重點(diǎn)布局國家戰(zhàn)略領(lǐng)域、競爭性領(lǐng)域、科技創(chuàng)新領(lǐng)域和產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵領(lǐng)域。云投集團(tuán)作為云南省唯一一家企業(yè)，出資參與國企混改基金，此舉將發(fā)揮“央地合作”的優(yōu)勢(shì)，助推云南國企混改健康發(fā)展。

國企混改基金將聯(lián)合云投集團(tuán)，在云南省設(shè)立總規(guī)模不低于30億元的國企混改云南子基金。通過積極發(fā)揮國家級(jí)基金的影響力，引導(dǎo)全國社會(huì)資本流向符合云南省產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的領(lǐng)域和行業(yè)，補(bǔ)充云南省國有企業(yè)的發(fā)展短板，不斷增強(qiáng)云南省國有企業(yè)的創(chuàng)新能力和市場(chǎng)競爭力，從而助力整個(gè)云南省國有企業(yè)混合改革的健康發(fā)展。

據(jù)悉，國企混改基金是為了貫徹落實(shí)國家關(guān)于積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的決策部署，積極推進(jìn)國有企業(yè)混合所有制改革而專門設(shè)計(jì)的基金。依托國務(wù)院國資委、發(fā)改委、財(cái)政部等各部委的大力支持，并在國務(wù)院國資委直接指導(dǎo)下，多家中央企業(yè)和地方重點(diǎn)國有企業(yè)的共同參與，注冊(cè)資本金高達(dá)707億元。（新聞來源：國資委、光明網(wǎng)）

國企改革“三年行動(dòng)”

●  中央層面：直面困難抓住重點(diǎn) 落實(shí)國企改革三年行動(dòng) 

當(dāng)前國有企業(yè)在落實(shí)國有經(jīng)濟(jì)布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整、推進(jìn)混合所有制改革和健全市場(chǎng)化經(jīng)營機(jī)制方面仍面臨一些障礙與困難，主要體現(xiàn)在以下三方面：

一是在優(yōu)化國有經(jīng)濟(jì)布局方面，缺乏頂層設(shè)計(jì)的規(guī)劃指引。在實(shí)踐中，宏觀層面上，存在國有經(jīng)濟(jì)規(guī)模雖大，但總體創(chuàng)新力、競爭力不強(qiáng)問題，無法服務(wù)國家產(chǎn)業(yè)政策結(jié)構(gòu)布局調(diào)整以及對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的布局實(shí)施。

微觀層面上，則由于國有企業(yè)功能定位的模糊與缺失，導(dǎo)致：首先，考核機(jī)制、激勵(lì)機(jī)制作用無法有效發(fā)揮。在無法精準(zhǔn)評(píng)價(jià)不同類型國有企業(yè)需要承擔(dān)的使命和功能的前提下，多維度的考核要求將會(huì)導(dǎo)致對(duì)國有企業(yè)的評(píng)價(jià)變得更加困難，隨之導(dǎo)致高管激勵(lì)的實(shí)施也會(huì)面臨障礙。

其次，部分國有企業(yè)經(jīng)營缺乏清晰的戰(zhàn)略目標(biāo)和未來規(guī)劃。在存在預(yù)算軟約束的情況下，資源錯(cuò)配將會(huì)放大國有企業(yè)規(guī)模，這一情況在政企不分、政府對(duì)國有企業(yè)干預(yù)較多的地區(qū)尤為顯著。國有企業(yè)在發(fā)展過程中常常面臨著服務(wù)于自身的高質(zhì)量發(fā)展與服務(wù)于整體經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展之間的平衡問題，特別是如何分析把握經(jīng)濟(jì)、社會(huì)和政治功能之間的協(xié)同和矛盾。這些問題的背后是缺乏對(duì)社會(huì)主義基本經(jīng)濟(jì)制度下的國有企業(yè)性質(zhì)功能與定位的深入研究，缺乏對(duì)國家產(chǎn)業(yè)發(fā)展布局與國企改革關(guān)系的深入研究。

二是在推進(jìn)國企混合所有制改革方面，仍面臨一些體制機(jī)制障礙。具體表現(xiàn)為：第一，“混不進(jìn)來”，路徑不通。民營企業(yè)真正參與混合所有制改革存在部分隱性障礙。第二，“混不清晰”，路徑不明。對(duì)混合所有制改革的內(nèi)涵和作用理解不到位。目前混合所有制改革存在重“混資本”輕“改機(jī)制”的弊端。第三，“混不踏實(shí)”，路徑不暢。民營資本在進(jìn)入國有企業(yè)進(jìn)行混合所有制改革后面臨產(chǎn)權(quán)保護(hù)不夠的問題，改革后的混合所有制企業(yè)又面臨得到的產(chǎn)業(yè)扶持相對(duì)減少、金融機(jī)構(gòu)的支持力度相對(duì)減弱等問題。第四，“混不滋潤”，路徑不優(yōu)。民營企業(yè)參與混合所有制改革后在董事會(huì)中缺乏話語權(quán)，董事會(huì)職權(quán)落實(shí)不到位，決策權(quán)被虛化弱化。此外，民營資本和國有資本之間存在的文化差異和目標(biāo)不一致也制約二者迅速實(shí)現(xiàn)融合。

三是在健全市場(chǎng)化經(jīng)營機(jī)制方面，缺乏靈活的中長期激勵(lì)手段，這一點(diǎn)在非上市國有企業(yè)中更為突出。且傳統(tǒng)的國有企業(yè)員工管理模式受到挑戰(zhàn)。對(duì)于基層員工而言，隨著以“90后”“00后”為主體的新生代員工逐步進(jìn)入勞動(dòng)力市場(chǎng)，并成為勞動(dòng)力市場(chǎng)上的主力軍，其與之前代際員工呈現(xiàn)諸多顯著差異，例如，新生代的員工可能并不熱衷于對(duì)某個(gè)企業(yè)忠誠，而是忠誠于他的專業(yè)。他的職業(yè)發(fā)展規(guī)劃是通過專業(yè)上的成長和精進(jìn)，不斷提升自己的價(jià)值、積累專業(yè)資源等。這種情況下，員工與組織的黏性顯著下降。員工要求工作更具有挑戰(zhàn)性、獨(dú)立性、多樣化和技術(shù)性。以增強(qiáng)自主性、獨(dú)立性、權(quán)力、責(zé)任的新型工作開始為知識(shí)型員工所青睞。新生代員工呈現(xiàn)出的這些特點(diǎn)，對(duì)傳統(tǒng)的國有企業(yè)人力資源管理理論提出了挑戰(zhàn)。

對(duì)落實(shí)國企改革三年行動(dòng)的建議：

第一，切實(shí)建立容錯(cuò)機(jī)制。

在總體上，應(yīng)以容錯(cuò)機(jī)制為基本保障，充分調(diào)動(dòng)起各級(jí)國資委、國有企業(yè)落實(shí)實(shí)施國企改革三年行動(dòng)的積極性。應(yīng)盡快建立國資委、國企領(lǐng)導(dǎo)人員履職行為容錯(cuò)機(jī)制，設(shè)立免責(zé)清單，通過建立制度化、法制化的容錯(cuò)免責(zé)機(jī)制，明確認(rèn)定程序，不再讓“領(lǐng)頭羊”成為“替罪羊”，為改革者創(chuàng)造環(huán)境、激發(fā)熱情。

第二，加快推動(dòng)國企改組。

以國有資本投資公司、運(yùn)營公司為主體，以國有資本重組為手段，推動(dòng)國有經(jīng)濟(jì)布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整。

從宏觀層面，建議根據(jù)國家的經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展規(guī)劃，制訂國家層面的國有資本布局優(yōu)化規(guī)劃，將國家已經(jīng)明確的國有資本布局調(diào)整的基本方針落到實(shí)處。

從微觀層面，進(jìn)一步明確國有企業(yè)的性質(zhì)功能定位。在此基礎(chǔ)上，要加快改組或組建新的“兩類公司”和產(chǎn)業(yè)集團(tuán)公司，以“兩類公司”和產(chǎn)業(yè)集團(tuán)公司為主要抓手：根據(jù)國家層面的規(guī)劃，進(jìn)一步細(xì)化“1+N”中的“N”，促進(jìn)國有企業(yè)聚焦實(shí)體經(jīng)濟(jì)，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，做強(qiáng)做精主業(yè)，使得國企改革進(jìn)入快速推進(jìn)、綜合推進(jìn)，實(shí)質(zhì)進(jìn)展，出成效，出模式，出創(chuàng)新的新階段；通過資本投資、資本運(yùn)營方式，協(xié)同民營企業(yè)，增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈運(yùn)營能力、創(chuàng)新實(shí)力。

第三，深化國企改制。

要加快推進(jìn)混合所有制改革。進(jìn)一步明確混改的方向和類別，加強(qiáng)激勵(lì)機(jī)制建設(shè)，充分發(fā)揮黨組織作用。

首先，混合所有制改革的方向和類別。在方向上，要突出混合所有制改革的“雙向進(jìn)入”。在類別上，要重新思考評(píng)估競爭性和壟斷性的分類改革思路是否適應(yīng)雙循環(huán)的新發(fā)展格局。在競爭性領(lǐng)域中，需要設(shè)置制度保障，以確保國有企業(yè)在關(guān)鍵時(shí)刻的政治性，而在平時(shí)又要充分激發(fā)其市場(chǎng)活力。對(duì)于壟斷性國企，應(yīng)進(jìn)一步分析探討哪些壟斷性國企能夠改，應(yīng)該怎么改，其實(shí)現(xiàn)路徑上會(huì)存在哪些問題。

其次，混合所有制企業(yè)機(jī)制改革。在機(jī)制上，混合所有制企業(yè)需要建立更能激發(fā)企業(yè)活力的利益協(xié)調(diào)機(jī)制。一是國有資本、非國有資本的激勵(lì)相容機(jī)制。建立利益協(xié)調(diào)機(jī)制，激發(fā)非國有資本的積極性、國有資本的活力。二是高效激發(fā)混合所有制企業(yè)管理層、員工的動(dòng)力、能力、活力的激勵(lì)機(jī)制、管理機(jī)制。

在此過程中特別需要注意三方面：管理層激勵(lì)機(jī)制與約束機(jī)制的有效配合，短期、中期與長期激勵(lì)機(jī)制的有機(jī)銜接，激勵(lì)機(jī)制設(shè)計(jì)中充分考慮新時(shí)代新生代員工的訴求。最后，充分發(fā)揮黨組織作用。充分發(fā)揮黨建工作效能，把黨的思想政治優(yōu)勢(shì)切實(shí)轉(zhuǎn)化為企業(yè)的發(fā)展優(yōu)勢(shì)和競爭優(yōu)勢(shì)，把黨組織的先進(jìn)性融入企業(yè)的精神之中。在探索建立黨組織發(fā)揮政治核心作用的長效機(jī)制時(shí)，要特別注重從頂層設(shè)計(jì)上保證混合所有制改革和黨建工作同步謀劃、同步推進(jìn)。

第四，強(qiáng)化協(xié)調(diào)組織保障。

強(qiáng)化執(zhí)行落實(shí)，要建立改革臺(tái)賬制度，落實(shí)督查督辦，并與工商稅務(wù)宣傳等部門建立聯(lián)動(dòng)機(jī)制。三年行動(dòng)作為國企改革頂層設(shè)計(jì)的具體施工圖，已經(jīng)明確指出國資國企改革現(xiàn)狀、問題與癥結(jié)。因此，要建立改革臺(tái)賬制度，明確各時(shí)間節(jié)點(diǎn)具體的改革任務(wù)和目標(biāo)，并落實(shí)督查督辦，確保改革目標(biāo)不走樣，改革再提速。其次，國企改革作為一個(gè)系統(tǒng)性工程，還要與工商稅務(wù)宣傳等部門建立聯(lián)動(dòng)機(jī)制，特別是國企改革中涉及稅收、土地等歷史遺留問題，能夠做到彼此配合，有效推進(jìn)改革速度，營造良好的國企改革輿論氛圍。（新聞來源:光明網(wǎng)）

●  中央層面：國企改革3年行動(dòng)落實(shí)情況納入業(yè)績考核

一年一度的中央企業(yè)負(fù)責(zé)人會(huì)議于12月24至25日在北京召開。國資委主任郝鵬表示，明年是國企改革三年行動(dòng)的攻堅(jiān)之年、關(guān)鍵之年。下一步改革要更加聚焦重點(diǎn)任務(wù)，更加注重激發(fā)活力，更加突出基層創(chuàng)新。國資委將通過在線督辦系統(tǒng)加強(qiáng)督導(dǎo)推動(dòng)，并將三年行動(dòng)的落實(shí)情況納入業(yè)績考核，確保改革在重要領(lǐng)域、關(guān)鍵環(huán)節(jié)取得實(shí)質(zhì)性突破與進(jìn)展。（新聞來源：國資委）

國企改革助推器

●  中央層面：加快推出中國版競爭中立體系 助力國企改革   

加快推出中國版“競爭中立”的政策建議：

（一）掌握主動(dòng)：確定中國版“競爭中立”的基本立場(chǎng)

中國應(yīng)該以社會(huì)公共利益和社會(huì)福利為基本出發(fā)點(diǎn)，以“公平競爭”理念為指導(dǎo)，圍繞中國經(jīng)濟(jì)體制改革（特別是國有企業(yè)改革）的既定方針和實(shí)踐，構(gòu)建符合中國特色、滿足中國自身需求、與國際接軌的“競爭中立”政策體系，同時(shí)體現(xiàn)“競爭中立”的基本內(nèi)涵。

（二）確定路線：深化國有企業(yè)分類改革分類治理

國企改革最迫切的任務(wù)是分類改革分類治理，這是實(shí)現(xiàn)國有企業(yè)“競爭中立”的首要基礎(chǔ)，符合“競爭中立”僅對(duì)商業(yè)類國有企業(yè)經(jīng)營行為做出限定的要求。我國大多數(shù)國有企業(yè)不僅要以謀取經(jīng)濟(jì)利益為現(xiàn)實(shí)考慮，同時(shí)還要履行一定的社會(huì)責(zé)任，這決定了政府往往給予國有企業(yè)財(cái)政補(bǔ)貼、融資優(yōu)惠等政策優(yōu)惠。國有企業(yè)的分類改革直接決定了政府的補(bǔ)貼模式。

（三）形成經(jīng)驗(yàn)：在自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)先行先試“競爭中立”規(guī)則

自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)內(nèi)的國有企業(yè)最需要率先實(shí)行突破性改革，從點(diǎn)到面，形成經(jīng)驗(yàn)，逐步向區(qū)外推開。具體措施包括：

一是，深化國有企業(yè)分類改革和分類管理；

二是，對(duì)照國際“競爭中立”規(guī)則，建立稅務(wù)中立、債務(wù)中立和監(jiān)管中立的制度環(huán)境，建立更加透明和更高質(zhì)量的國有企業(yè)信息披露機(jī)制；

三是，探索建立符合中國國情的“競爭中立”制度體系，構(gòu)建公平競爭的投訴機(jī)制，成立專門的公平競爭委員會(huì)。

（四）提供保障：構(gòu)建“競爭中立”的配套機(jī)制和措施

“競爭中立”的有效實(shí)施，需要相關(guān)配套制度和措施的支持，這些制度和措施主要包括：

（1）完善和修訂與“競爭中立”政策制定與實(shí)施直接相關(guān)的制度；

（2）促進(jìn)和影響“競爭中立”政策的制定與實(shí)施的制度；

（3）加強(qiáng)服務(wù)型政府建設(shè)，積極轉(zhuǎn)變政府職能，提升治理能力，涉及強(qiáng)化事中事后監(jiān)管，多部門信息聯(lián)動(dòng)和協(xié)調(diào)等。（新聞來源:新浪網(wǎng)）

●  中央層面：深交所出臺(tái)服務(wù)國企改革專項(xiàng)工作方案 打造深化國資改革前沿平臺(tái)和“新高地” 

深交所近日研究制定了服務(wù)國企改革專項(xiàng)工作方案，從五方面明確了16項(xiàng)具體工作安排，將集中力量推動(dòng)國資國企深化改革、做優(yōu)做強(qiáng)，努力使深市成為深化國資國企改革和落實(shí)《國企改革三年行動(dòng)方案（2020-2022年）》（下稱《三年行動(dòng)方案》）的前沿平臺(tái)和“新高地”。16項(xiàng)具體工作安排主要包括五個(gè)方面：

一是構(gòu)建長效機(jī)制。明確服務(wù)國資國企改革的目標(biāo)任務(wù)和支持方向，建立專項(xiàng)工作小組，努力使深市多層次資本市場(chǎng)成為深化國資國企改革和落實(shí)《三年行動(dòng)方案》的前沿平臺(tái)和“新高地”。截至目前，深交所已對(duì)接服務(wù)中央企業(yè)73家，與其中的23家簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議。根據(jù)不同企業(yè)的資源稟賦、產(chǎn)業(yè)特色，實(shí)行“一司一策”，按需定制服務(wù)方案內(nèi)容，組建專項(xiàng)對(duì)接小組予以落實(shí)。

二是拓展培育深度。深化央企集團(tuán)、地方國資專業(yè)化服務(wù)，做精做細(xì)“一地一策”“一企一策”，從源頭提升國企上市后備企業(yè)規(guī)范水平。推動(dòng)國有上市公司通過整體上市、并購重組等市場(chǎng)化方式實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)整合。加快創(chuàng)新產(chǎn)品供給，優(yōu)化國企改革等重點(diǎn)領(lǐng)域ETF產(chǎn)品體系，推動(dòng)國資基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs項(xiàng)目試點(diǎn)落地和常態(tài)化發(fā)行。

三是健全基礎(chǔ)制度。優(yōu)化市場(chǎng)功能定位，積極籌備全市場(chǎng)注冊(cè)制改革，支持優(yōu)質(zhì)混合所有制改革試點(diǎn)企業(yè)上市融資。推動(dòng)完善并購重組、再融資、收購、減持、股權(quán)激勵(lì)及員工持股等基礎(chǔ)制度，助力國有控股上市公司利用資本市場(chǎng)工具實(shí)施混改，推進(jìn)產(chǎn)權(quán)、資本、技術(shù)、人才等要素的市場(chǎng)化配置。優(yōu)化固定收益產(chǎn)品發(fā)行審核流程，提高優(yōu)質(zhì)國企發(fā)行人產(chǎn)品審核、發(fā)行和上市效率。

四是推動(dòng)質(zhì)量變革。以開展公司治理專項(xiàng)行動(dòng)為契機(jī)，深化與國資委、地方國資監(jiān)管部門的協(xié)作，推進(jìn)黨建入章全覆蓋，切實(shí)提高國有上市公司治理水平；支持和引導(dǎo)國有股東持股比例高于50%的國有控股公司引入持股5%及以上的戰(zhàn)略投資者作為積極股東參與公司治理。積極助力國資運(yùn)用退市、并購重組、破產(chǎn)重整等多元化渠道，實(shí)現(xiàn)“僵尸企業(yè)”市場(chǎng)化出清。

五是深化對(duì)接服務(wù)。健全常態(tài)化走訪交流，豐富專題培訓(xùn)內(nèi)容和形式，深入了解國企改革動(dòng)向和服務(wù)訴求，不斷進(jìn)階監(jiān)管服務(wù)水平。（新聞來源:光明網(wǎng)）

創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展

●  地方層面：山東新華健康科技有限公司創(chuàng)立 以互聯(lián)網(wǎng)新商業(yè)模式創(chuàng)新推進(jìn)轉(zhuǎn)型升級(jí)