混合所有制改革

●  中央層面：混改上市風生水起 國企改革迎新突破

Choice數(shù)據(jù)顯示，2020年以來，A股國企混改共發(fā)生783起，交易金額達5727.67億元，分別同比增長40.83%和182.97%。作為國企改革重要突破口，混改步入提速升級新階段。

2020年以來，央企和地方國企混改數(shù)量分別為233起和550起，較去年同期分別增長43.83%和39.59%。其中，廣東、北京、上海發(fā)生的國企混改數(shù)量最多。從2020年初至今，共有27家國企在A股上市。其中，有3家央企，24家地方國企。

重組整合將成重頭戲

牛牛金融研究中心數(shù)據(jù)顯示，2020年以來，A股國企重組共發(fā)生1166起，交易金額8544.11億元，同比分別增長56.30%和136.84%，其中，央企和地方國企重組數(shù)量分別為335起和831起，分別增長41.35%和63.26%。

專項行動謀求新突破

日前，中國國新聯(lián)合各方發(fā)起設立百億元規(guī)模國改科技基金，將聚焦投資“科改示范企業(yè)”及其子企業(yè)或項目。204戶科改示范企業(yè)改革將步入提速期。（新聞來源:中證網(wǎng)）

●  中央層面：中國誠通牽頭成立國企混改基金 通過央地合作推進各地國企混改

經(jīng)國務院批準，由中國誠通控股集團有限公司牽頭發(fā)起，設立了中國國有企業(yè)混合所有制改革基金有限公司（以下簡稱：國企混改基金）。12月29日，國企混改基金在上海落地，總規(guī)模2000億元，首期募集資金707億元，該基金將重點投向國企改革及反向混改項目，主要通過股權投資和參股子基金投資相結合的方式開展投資活動，聚焦核心領域、核心技術的混合所有制改革，重點布局國家戰(zhàn)略領域、競爭性領域、科技創(chuàng)新領域和產(chǎn)業(yè)鏈關鍵領域。云投集團作為云南省唯一一家企業(yè)，出資參與國企混改基金，此舉將發(fā)揮“央地合作”的優(yōu)勢，助推云南國企混改健康發(fā)展。

國企混改基金將聯(lián)合云投集團，在云南省設立總規(guī)模不低于30億元的國企混改云南子基金。通過積極發(fā)揮國家級基金的影響力，引導全國社會資本流向符合云南省產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的領域和行業(yè)，補充云南省國有企業(yè)的發(fā)展短板，不斷增強云南省國有企業(yè)的創(chuàng)新能力和市場競爭力，從而助力整個云南省國有企業(yè)混合改革的健康發(fā)展。

據(jù)悉，國企混改基金是為了貫徹落實國家關于積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟的決策部署，積極推進國有企業(yè)混合所有制改革而專門設計的基金。依托國務院國資委、發(fā)改委、財政部等各部委的大力支持，并在國務院國資委直接指導下，多家中央企業(yè)和地方重點國有企業(yè)的共同參與，注冊資本金高達707億元。（新聞來源：國資委、光明網(wǎng)）

國企改革“三年行動”

●  中央層面：直面困難抓住重點 落實國企改革三年行動 

當前國有企業(yè)在落實國有經(jīng)濟布局優(yōu)化和結構調整、推進混合所有制改革和健全市場化經(jīng)營機制方面仍面臨一些障礙與困難，主要體現(xiàn)在以下三方面：

一是在優(yōu)化國有經(jīng)濟布局方面，缺乏頂層設計的規(guī)劃指引。在實踐中，宏觀層面上，存在國有經(jīng)濟規(guī)模雖大，但總體創(chuàng)新力、競爭力不強問題，無法服務國家產(chǎn)業(yè)政策結構布局調整以及對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的布局實施。

微觀層面上，則由于國有企業(yè)功能定位的模糊與缺失，導致：首先，考核機制、激勵機制作用無法有效發(fā)揮。在無法精準評價不同類型國有企業(yè)需要承擔的使命和功能的前提下，多維度的考核要求將會導致對國有企業(yè)的評價變得更加困難，隨之導致高管激勵的實施也會面臨障礙。

其次，部分國有企業(yè)經(jīng)營缺乏清晰的戰(zhàn)略目標和未來規(guī)劃。在存在預算軟約束的情況下，資源錯配將會放大國有企業(yè)規(guī)模，這一情況在政企不分、政府對國有企業(yè)干預較多的地區(qū)尤為顯著。國有企業(yè)在發(fā)展過程中常常面臨著服務于自身的高質量發(fā)展與服務于整體經(jīng)濟的高質量發(fā)展之間的平衡問題，特別是如何分析把握經(jīng)濟、社會和政治功能之間的協(xié)同和矛盾。這些問題的背后是缺乏對社會主義基本經(jīng)濟制度下的國有企業(yè)性質功能與定位的深入研究，缺乏對國家產(chǎn)業(yè)發(fā)展布局與國企改革關系的深入研究。

二是在推進國企混合所有制改革方面，仍面臨一些體制機制障礙。具體表現(xiàn)為：第一，“混不進來”，路徑不通。民營企業(yè)真正參與混合所有制改革存在部分隱性障礙。第二，“混不清晰”，路徑不明。對混合所有制改革的內涵和作用理解不到位。目前混合所有制改革存在重“混資本”輕“改機制”的弊端。第三，“混不踏實”，路徑不暢。民營資本在進入國有企業(yè)進行混合所有制改革后面臨產(chǎn)權保護不夠的問題，改革后的混合所有制企業(yè)又面臨得到的產(chǎn)業(yè)扶持相對減少、金融機構的支持力度相對減弱等問題。第四，“混不滋潤”，路徑不優(yōu)。民營企業(yè)參與混合所有制改革后在董事會中缺乏話語權，董事會職權落實不到位，決策權被虛化弱化。此外，民營資本和國有資本之間存在的文化差異和目標不一致也制約二者迅速實現(xiàn)融合。

三是在健全市場化經(jīng)營機制方面，缺乏靈活的中長期激勵手段，這一點在非上市國有企業(yè)中更為突出。且傳統(tǒng)的國有企業(yè)員工管理模式受到挑戰(zhàn)。對于基層員工而言，隨著以“90后”“00后”為主體的新生代員工逐步進入勞動力市場，并成為勞動力市場上的主力軍，其與之前代際員工呈現(xiàn)諸多顯著差異，例如，新生代的員工可能并不熱衷于對某個企業(yè)忠誠，而是忠誠于他的專業(yè)。他的職業(yè)發(fā)展規(guī)劃是通過專業(yè)上的成長和精進，不斷提升自己的價值、積累專業(yè)資源等。這種情況下，員工與組織的黏性顯著下降。員工要求工作更具有挑戰(zhàn)性、獨立性、多樣化和技術性。以增強自主性、獨立性、權力、責任的新型工作開始為知識型員工所青睞。新生代員工呈現(xiàn)出的這些特點，對傳統(tǒng)的國有企業(yè)人力資源管理理論提出了挑戰(zhàn)。

對落實國企改革三年行動的建議：

第一，切實建立容錯機制。

在總體上，應以容錯機制為基本保障，充分調動起各級國資委、國有企業(yè)落實實施國企改革三年行動的積極性。應盡快建立國資委、國企領導人員履職行為容錯機制，設立免責清單，通過建立制度化、法制化的容錯免責機制，明確認定程序，不再讓“領頭羊”成為“替罪羊”，為改革者創(chuàng)造環(huán)境、激發(fā)熱情。

第二，加快推動國企改組。

以國有資本投資公司、運營公司為主體，以國有資本重組為手段，推動國有經(jīng)濟布局優(yōu)化和結構調整。

從宏觀層面，建議根據(jù)國家的經(jīng)濟社會發(fā)展規(guī)劃，制訂國家層面的國有資本布局優(yōu)化規(guī)劃，將國家已經(jīng)明確的國有資本布局調整的基本方針落到實處。

從微觀層面，進一步明確國有企業(yè)的性質功能定位。在此基礎上，要加快改組或組建新的“兩類公司”和產(chǎn)業(yè)集團公司，以“兩類公司”和產(chǎn)業(yè)集團公司為主要抓手：根據(jù)國家層面的規(guī)劃，進一步細化“1+N”中的“N”，促進國有企業(yè)聚焦實體經(jīng)濟，服務實體經(jīng)濟，做強做精主業(yè)，使得國企改革進入快速推進、綜合推進，實質進展，出成效，出模式，出創(chuàng)新的新階段；通過資本投資、資本運營方式，協(xié)同民營企業(yè)，增強產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈運營能力、創(chuàng)新實力。

第三，深化國企改制。

要加快推進混合所有制改革。進一步明確混改的方向和類別，加強激勵機制建設，充分發(fā)揮黨組織作用。

首先，混合所有制改革的方向和類別。在方向上，要突出混合所有制改革的“雙向進入”。在類別上，要重新思考評估競爭性和壟斷性的分類改革思路是否適應雙循環(huán)的新發(fā)展格局。在競爭性領域中，需要設置制度保障，以確保國有企業(yè)在關鍵時刻的政治性，而在平時又要充分激發(fā)其市場活力。對于壟斷性國企，應進一步分析探討哪些壟斷性國企能夠改，應該怎么改，其實現(xiàn)路徑上會存在哪些問題。

其次，混合所有制企業(yè)機制改革。在機制上，混合所有制企業(yè)需要建立更能激發(fā)企業(yè)活力的利益協(xié)調機制。一是國有資本、非國有資本的激勵相容機制。建立利益協(xié)調機制，激發(fā)非國有資本的積極性、國有資本的活力。二是高效激發(fā)混合所有制企業(yè)管理層、員工的動力、能力、活力的激勵機制、管理機制。

在此過程中特別需要注意三方面：管理層激勵機制與約束機制的有效配合，短期、中期與長期激勵機制的有機銜接，激勵機制設計中充分考慮新時代新生代員工的訴求。最后，充分發(fā)揮黨組織作用。充分發(fā)揮黨建工作效能，把黨的思想政治優(yōu)勢切實轉化為企業(yè)的發(fā)展優(yōu)勢和競爭優(yōu)勢，把黨組織的先進性融入企業(yè)的精神之中。在探索建立黨組織發(fā)揮政治核心作用的長效機制時，要特別注重從頂層設計上保證混合所有制改革和黨建工作同步謀劃、同步推進。

第四，強化協(xié)調組織保障。

強化執(zhí)行落實，要建立改革臺賬制度，落實督查督辦，并與工商稅務宣傳等部門建立聯(lián)動機制。三年行動作為國企改革頂層設計的具體施工圖，已經(jīng)明確指出國資國企改革現(xiàn)狀、問題與癥結。因此，要建立改革臺賬制度，明確各時間節(jié)點具體的改革任務和目標，并落實督查督辦，確保改革目標不走樣，改革再提速。其次，國企改革作為一個系統(tǒng)性工程，還要與工商稅務宣傳等部門建立聯(lián)動機制，特別是國企改革中涉及稅收、土地等歷史遺留問題，能夠做到彼此配合，有效推進改革速度，營造良好的國企改革輿論氛圍。（新聞來源:光明網(wǎng)）

●  中央層面：國企改革3年行動落實情況納入業(yè)績考核

一年一度的中央企業(yè)負責人會議于12月24至25日在北京召開。國資委主任郝鵬表示，明年是國企改革三年行動的攻堅之年、關鍵之年。下一步改革要更加聚焦重點任務，更加注重激發(fā)活力，更加突出基層創(chuàng)新。國資委將通過在線督辦系統(tǒng)加強督導推動，并將三年行動的落實情況納入業(yè)績考核，確保改革在重要領域、關鍵環(huán)節(jié)取得實質性突破與進展。（新聞來源：國資委）

國企改革助推器

●  中央層面：加快推出中國版競爭中立體系 助力國企改革   

加快推出中國版“競爭中立”的政策建議：

（一）掌握主動：確定中國版“競爭中立”的基本立場

中國應該以社會公共利益和社會福利為基本出發(fā)點，以“公平競爭”理念為指導，圍繞中國經(jīng)濟體制改革（特別是國有企業(yè)改革）的既定方針和實踐，構建符合中國特色、滿足中國自身需求、與國際接軌的“競爭中立”政策體系，同時體現(xiàn)“競爭中立”的基本內涵。

（二）確定路線：深化國有企業(yè)分類改革分類治理

國企改革最迫切的任務是分類改革分類治理，這是實現(xiàn)國有企業(yè)“競爭中立”的首要基礎，符合“競爭中立”僅對商業(yè)類國有企業(yè)經(jīng)營行為做出限定的要求。我國大多數(shù)國有企業(yè)不僅要以謀取經(jīng)濟利益為現(xiàn)實考慮，同時還要履行一定的社會責任，這決定了政府往往給予國有企業(yè)財政補貼、融資優(yōu)惠等政策優(yōu)惠。國有企業(yè)的分類改革直接決定了政府的補貼模式。

（三）形成經(jīng)驗：在自貿試驗區(qū)先行先試“競爭中立”規(guī)則

自貿試驗區(qū)內的國有企業(yè)最需要率先實行突破性改革，從點到面，形成經(jīng)驗，逐步向區(qū)外推開。具體措施包括：

一是，深化國有企業(yè)分類改革和分類管理；

二是，對照國際“競爭中立”規(guī)則，建立稅務中立、債務中立和監(jiān)管中立的制度環(huán)境，建立更加透明和更高質量的國有企業(yè)信息披露機制；

三是，探索建立符合中國國情的“競爭中立”制度體系，構建公平競爭的投訴機制，成立專門的公平競爭委員會。

（四）提供保障：構建“競爭中立”的配套機制和措施

“競爭中立”的有效實施，需要相關配套制度和措施的支持，這些制度和措施主要包括：

（1）完善和修訂與“競爭中立”政策制定與實施直接相關的制度；

（2）促進和影響“競爭中立”政策的制定與實施的制度；

（3）加強服務型政府建設，積極轉變政府職能，提升治理能力，涉及強化事中事后監(jiān)管，多部門信息聯(lián)動和協(xié)調等。（新聞來源:新浪網(wǎng)）

●  中央層面：深交所出臺服務國企改革專項工作方案 打造深化國資改革前沿平臺和“新高地” 

深交所近日研究制定了服務國企改革專項工作方案，從五方面明確了16項具體工作安排，將集中力量推動國資國企深化改革、做優(yōu)做強，努力使深市成為深化國資國企改革和落實《國企改革三年行動方案（2020-2022年）》（下稱《三年行動方案》）的前沿平臺和“新高地”。16項具體工作安排主要包括五個方面：

一是構建長效機制。明確服務國資國企改革的目標任務和支持方向，建立專項工作小組，努力使深市多層次資本市場成為深化國資國企改革和落實《三年行動方案》的前沿平臺和“新高地”。截至目前，深交所已對接服務中央企業(yè)73家，與其中的23家簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議。根據(jù)不同企業(yè)的資源稟賦、產(chǎn)業(yè)特色，實行“一司一策”，按需定制服務方案內容，組建專項對接小組予以落實。

二是拓展培育深度。深化央企集團、地方國資專業(yè)化服務，做精做細“一地一策”“一企一策”，從源頭提升國企上市后備企業(yè)規(guī)范水平。推動國有上市公司通過整體上市、并購重組等市場化方式實現(xiàn)資產(chǎn)整合。加快創(chuàng)新產(chǎn)品供給，優(yōu)化國企改革等重點領域ETF產(chǎn)品體系，推動國資基礎設施公募REITs項目試點落地和常態(tài)化發(fā)行。

三是健全基礎制度。優(yōu)化市場功能定位，積極籌備全市場注冊制改革，支持優(yōu)質混合所有制改革試點企業(yè)上市融資。推動完善并購重組、再融資、收購、減持、股權激勵及員工持股等基礎制度，助力國有控股上市公司利用資本市場工具實施混改，推進產(chǎn)權、資本、技術、人才等要素的市場化配置。優(yōu)化固定收益產(chǎn)品發(fā)行審核流程，提高優(yōu)質國企發(fā)行人產(chǎn)品審核、發(fā)行和上市效率。

四是推動質量變革。以開展公司治理專項行動為契機，深化與國資委、地方國資監(jiān)管部門的協(xié)作，推進黨建入章全覆蓋，切實提高國有上市公司治理水平；支持和引導國有股東持股比例高于50%的國有控股公司引入持股5%及以上的戰(zhàn)略投資者作為積極股東參與公司治理。積極助力國資運用退市、并購重組、破產(chǎn)重整等多元化渠道，實現(xiàn)“僵尸企業(yè)”市場化出清。

五是深化對接服務。健全常態(tài)化走訪交流，豐富專題培訓內容和形式，深入了解國企改革動向和服務訴求，不斷進階監(jiān)管服務水平。（新聞來源:光明網(wǎng)）

創(chuàng)新驅動發(fā)展

●  地方層面：山東新華健康科技有限公司創(chuàng)立 以互聯(lián)網(wǎng)新商業(yè)模式創(chuàng)新推進轉型升級